數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)對(duì)外投資同比增近六成——

讓對(duì)外投資跑得更好更快

從對(duì)外投資的結(jié)構(gòu)不難看出，對(duì)外投資主要是出于企業(yè)發(fā)展和突破的內(nèi)生意愿，這也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)力后的初步成效

相關(guān)部門(mén)應(yīng)雙管齊下，既要完善監(jiān)管的功能性、效率性，也對(duì)正常投資予以鼓勵(lì)、支持和幫助

“我們認(rèn)為，上半年對(duì)外投資快速增長(zhǎng)，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)力后的初步成效。對(duì)外投資金額增加只是表象，其結(jié)構(gòu)性變化才是實(shí)質(zhì)?！贬槍?duì)上半年我國(guó)對(duì)外投資同比增長(zhǎng)近六成，國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)際合作中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萬(wàn)喆作出如此回應(yīng)。

商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)155個(gè)國(guó)家和地區(qū)的4797家境外企業(yè)開(kāi)展了非金融類(lèi)直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資5802.8億元，同比增長(zhǎng)58.7%。

作為對(duì)外投資的市場(chǎng)主體，上半年民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資更是呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。與此同時(shí)，民間投資在國(guó)內(nèi)卻出現(xiàn)了大幅回落，呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的境況。

我國(guó)對(duì)外投資的持續(xù)大幅增長(zhǎng)，引發(fā)了內(nèi)外市場(chǎng)的不少擔(dān)憂，但萬(wàn)喆認(rèn)為，對(duì)于對(duì)外投資的變化應(yīng)給予正面評(píng)價(jià)，一方面要加大支持力度，另一方面要在強(qiáng)化監(jiān)管的同時(shí)給予合理的引導(dǎo)，“猶如馴服一匹馬，目的是為了讓它跑得更快，而不是把它關(guān)起來(lái)”。

“從對(duì)外投資的結(jié)構(gòu)不難看出，對(duì)外投資主要是出于企業(yè)發(fā)展和突破的內(nèi)生意愿?！比f(wàn)喆告訴《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者，國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)際合作中心課題組對(duì)上半年對(duì)外投資形勢(shì)進(jìn)行了專題調(diào)研，認(rèn)為有三大因素支撐了對(duì)外投資的快速增長(zhǎng)。

一是產(chǎn)業(yè)鏈整合與跨境資產(chǎn)重組成為對(duì)外投資主要?jiǎng)訖C(jī)，投資目的從獲取境外能源資源正轉(zhuǎn)向境外市場(chǎng)、資源、技術(shù)、銷(xiāo)售渠道等多重目標(biāo)。此外，國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)全球化重組配置需求上升，企業(yè)積極收購(gòu)境外低估資產(chǎn)之后向高估值轉(zhuǎn)換，也是企業(yè)對(duì)外投資的一個(gè)重要?jiǎng)恿?。二是以技術(shù)和市場(chǎng)為導(dǎo)向的業(yè)內(nèi)并購(gòu)成為熱點(diǎn)。三是國(guó)際貿(mào)易規(guī)則對(duì)投資轉(zhuǎn)移的影響提前顯現(xiàn)，TPP等區(qū)域性自由貿(mào)易協(xié)定將對(duì)全球貨物貿(mào)易帶來(lái)巨大影響，并提前反映到投資流向上。

事實(shí)上，跨國(guó)并購(gòu)也日益成為對(duì)外投資主流方式。由于國(guó)內(nèi)資源型產(chǎn)業(yè)紅利正在消失，很多土地開(kāi)發(fā)、交通建設(shè)、礦產(chǎn)能源類(lèi)企業(yè)迫于轉(zhuǎn)型壓力開(kāi)始著眼于長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略性擴(kuò)張，并購(gòu)行業(yè)已從原先產(chǎn)能過(guò)剩的能源、礦產(chǎn)、化工等領(lǐng)域轉(zhuǎn)向酒店、房地產(chǎn)、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)等。

“當(dāng)然，也不乏一些企業(yè)并非真正‘投資’，鉆空子進(jìn)行不正常甚至非法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。對(duì)外投資監(jiān)管亟需加強(qiáng)?！比f(wàn)喆說(shuō)，課題組在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，上海自貿(mào)區(qū)大量對(duì)外投資主體成立時(shí)間不到半年，注冊(cè)資金小，投資項(xiàng)目卻很大，“小馬拉大車(chē)”現(xiàn)象比較普遍；青島市在監(jiān)測(cè)中也發(fā)現(xiàn)，境外投資規(guī)模與境內(nèi)主體資本金規(guī)模不匹配，投資主體的注冊(cè)資本很少甚至沒(méi)有實(shí)際出資，但境外投資金額卻很大，其國(guó)內(nèi)資金來(lái)源以及海外資金去向均存疑問(wèn)。

不過(guò)，萬(wàn)喆認(rèn)為，即使上半年經(jīng)常項(xiàng)目順差減小、直接投資呈現(xiàn)逆差，但其數(shù)目都與我國(guó)外匯儲(chǔ)備下降規(guī)模與趨勢(shì)的相關(guān)性比較小，不足以支撐對(duì)外投資造成大量資金外流甚至外逃等說(shuō)法。

萬(wàn)喆表示，當(dāng)前我國(guó)資本輸出尚處于初始階段，對(duì)外投資和并購(gòu)增長(zhǎng)速度處于合理區(qū)間，對(duì)外投資仍具有較大的提升空間。相關(guān)部門(mén)應(yīng)雙管齊下，既要完善監(jiān)管的功能性、效率性，也對(duì)正常投資予以鼓勵(lì)、支持和幫助，不斷推進(jìn)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。